全球制造业仍处低迷须积蓄更多动力

停摆！萎缩！亮红灯！全球制造业仍未摆脱疫情魔爪
随着德尔塔变异病毒株的蔓延，世界经济复苏呈现逐步放缓态势。

9月6日，中国物流与采购联合会发布的8月全球制造业采购经理指数为55.7%，较上月下降0.6个百分点，连续3个月环比下降，显示全球制造业增长动能趋弱。

除此之外，近期各国公布的关键经济数据也都亮起了红灯：美国8月非农就业数据爆冷，德国关键的8月商业景气指数恶化，东南亚国家制造业PMI数据远低于50荣枯线……

东南亚制造业停滞

根据中国物流与采购联合会发布的数据，亚洲和欧洲制造业采购经理指数较上月均有不同程度下降。

IHS Markit 9月1日发布的数据显示，东南亚多国8月制造业采购经理人指数（PMI）持续处于收缩区间，当地经济受疫情影响严重，对全球供应链可能产生中期影响。

8月份，越南、泰国、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚的制造业PMI都处于萎缩，这是由于防疫封锁措施造成工厂停工或减产导致的。

越南的制造业PMI数据从7月的45.1再下降至40.2，为其连续第三个月衰退，也是2020年4月以来最低；泰国的制造业PMI数据从48.7跌至48.3；菲律宾则从50.4跌至46.4，为2020年5月来低位。

亚洲地区是全球制造业基地，越南是仅次于中国和印度之后的第三大鞋类产品生产国。近年来，越南的服装类产品出口位列世界前五。

据《华尔街日报》报告，美国很多的服饰品牌都非常依赖越南的生产线。耐克公司一半以上的鞋都是在越南生产的，GAP和Lululemon大约1/3的生产在越南。根据美国服装和鞋类协会的数据，按美元价值计算，越南制造的产品几乎占到美国鞋类制造业的1/3，占到美国服装制造业的1/5。

受德尔塔变异病毒株影响，越南疫情越发严峻，胡志明市周边等南部工业地区的绝大多数企业都处于停工停产状态。8月，包括耐克、GAP等在内的超过80家美国服装和鞋类公司联名致信拜登，要求美国加快对越南的疫苗捐赠。

泰国是亚洲第四大汽车出口国和全球主要汽车品牌的生产基地，由于疫情造成的零部件短缺，丰田汽车公司暂停了其在当地的3家工厂的生产。

英国汇丰银行的经济学家警告说，印尼、越南、菲律宾和泰国的低接种率，以及疫苗效力的不确定性，让这些国家的经济面临风险。

欧美消费前景隐忧

相比东南亚制造业受到的冲击，欧美国家在消费与通胀方面受到影响。

备受关注的8月美国消费者信心指数从7月的125.1下滑至113.8，为7个月的低点。8月密歇根大学消费者信心指数初值意外骤降至70.2，创2011年以来新低。

此外，服务业景气指数走弱。8月美国服务业PMI指数回落至61.7；美国8月非农新增就业人数仅为23.5万人，较7月的105万人显著下降。

欧洲方面，8月欧元区CPI同比上升3.0%，为2011年11月以来新高；核心CPI同比上升1.6%，为2012年7月以来新高。不过这主要与去年基数低有关。如果剔除基数影响，欧元区CPI年化同比（较2019年同期）增幅仅为1.4%，环比小幅上行1.3%；核心CPI年化同比（较2019年同期）增幅为1.0%，依旧偏弱。

德国第二季度通胀超过薪资增幅。分析指出，因经济复苏和制造业供应瓶颈造成的物价压力上升，已经降低了消费者的购买力。在今年剩下的时间里，薪资涨幅也将跟不上通胀。

经济复苏分化

分析认为，德尔塔变异病毒株的传播令许多国家疫情反复是全球经济复苏趋势放缓的重要影响因素，疫苗接种的不均衡状况以及各国防疫政策的不同也使得世界经济复苏不均衡的情况持续存在。

IMF数据显示，截至7月中旬，发达经济体接近40%的人口已完成新冠疫苗接种，新兴经济体约11%的人口完成接种，而低收入经济体完成接种的人口比例仅为1%，不同经济体之间的“免疫鸿沟”继续拉大。

很多新兴经济体难以获得与发达经济体同等的疫苗接种机会。先锋领航投资策略团队告诉《国际金融报》记者，由于疫苗接种尚处较低水平，新兴市场经济加速增长的驱动力可能不足，预计要待疫苗生产量今年年底或明年年初有所增加时，供应端可能才会有所提振。先锋领航预计新兴市场的全年增长率将超过6%，而疫情管控效果将是经济增长的关键。在疫情防控方面取得较大成效的国家，尤其是亚洲国家，或将面临进一步限制经济活动的风险。